Топ-5 событий на этой неделе: экономданные из еврозоны и Китая

Данные по занятости в США в пятницу станут главным событием экономического календаря этой недели на фоне надежд на то, что экономика страны находится на пути к «мягкой посадке». Второй квартал вступает в свои права после впечатляющей динамики на рынке акций в первом квартале. Иена и юань остаются на грани интервенций, в то время как данные из еврозоны и Китая будут находиться под пристальным вниманием. Вот что нужно знать в начале недели.

Данные по занятости в несельскохозяйственном секторе США

Пятничный отчет по занятости в США будет в центре внимания на фоне уверенности инвесторов в том, что экономика настроена на «мягкую посадку», при которой инфляция замедляется, но экономика избежит серьезного спада.

Ожидается, что в марте в экономике США количество рабочих мест увеличилось на 205 тыс., что ниже февральского показателя 275 тыс. рабочих мест.

Надежды на «мягкую посадку» экономики усилились после того, как ФРС на своем мартовском заседании придерживалась мнения о трех снижениях ставки в этом году, повысив при этом прогноз экономического роста.

В преддверии выхода данных по занятости инвесторы также получат возможность услышать в среду выступления нескольких чиновников ФРС, включая ее главу Джерома Пауэлла. Кроме того, выступят глава ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс, глава ФРБ Сан-Франциско Мэри Дэйли и глава ФРБ Ричмонда Томас Баркин.

Начало второго квартала

Американский фондовый рынок уверенно начал год, чему способствовал оптимизм в отношении акций, связанных с искусственным интеллектом, и ожидания того, что ФРС начнет снижать процентную ставку в этом году.

Каждый из трех основных американских индексов показал уверенный квартальный рост, с подъемом более чем на 10% для S&P 500, который стал самым большим ростом за первый квартал с 2019 года.

Продолжится ли это ралли во втором квартале, во многом зависит от ФРС. В начале года рынок ожидал от ФРС шести снижений ставки, теперь же прогнозируется только три, и чиновники еще не дали понять, что инфляция снизилась настолько, чтобы оправдать снижение ставки.

Продолжение сильного импульса также будет зависеть от корпоративных отчетов по доходам, которые начнут поступать в полном объеме на второй неделе апреля.

Наблюдение за валютными интервенциями

Монетарные власти Японии и Китая находятся в состоянии повышенной готовности, поскольку их валюты слабеют, преодолевая уровни, которые они защищали в течение нескольких месяцев, в основном благодаря сильному доллару.

В условиях, когда иена колеблется в направлении отметки 152 за доллар, а юань с трудом пробился выше уровня 7,2 за доллар, чиновники активизировали усилия по укреплению своих валют.

В Японии это означало устные предупреждения, в то время как в Китае государственные банки покупают юани и продают доллары.

Учитывая, насколько сильно упали две крупные азиатские валюты, все чаще высказывается мнение, что Пекин мог стать более терпимым к слабому юаню, чтобы сохранить конкурентное преимущество перед иеной, но что будет дальше, сказать сложно.

Инфляция в еврозоне

В среду еврозона опубликует данные по инфляции за март, за которыми будут пристально следить на фоне спекуляций о том, что Европейский центральный банк готовится к снижению ставки в июне.

Инфляция в еврозоне остается высокой с начала года и должна снизиться еще больше, чтобы ЕЦБ мог пойти на летнее снижение ставки, поэтому следующие три отчета по инфляции являются ключевыми для рынка (и ЕЦБ).

Если инфляция преподнесет сюрприз в сторону повышения, надежды на снижение ставки будут отодвинуты.

Выступая в субботу, член совета управляющих ЕЦБ Роберт Хольцманн заявил, что ЕЦБ может снизить свою ключевую процентную ставку раньше ФРС, отметив, что европейская экономика растет медленнее, чем американская.

Данные по Китаю

Согласно официальным данным, опубликованным в воскресенье, в марте впервые за шесть месяцев выросла производственная деятельность в Китае, что принесло облегчение политикам, несмотря на то, что кризис в секторе недвижимости продолжает оказывать негативное влияние на экономику и доверие.

Ожидается, что публикуемый в понедельник индекс PMI для производственной сферы от Caixin покажет небольшое расширение, что, скорее всего, продолжит расхождение с официальными данными, и в целом, это дает смешанные перспективы для экономики № 2 в мире.

Политики борются с постоянной экономической вялостью с момента отказа от ограничений COVID-19 в конце 2022 года, на фоне углубляющегося жилищного кризиса, растущих долгов местных органов власти и ослабления мирового спроса.